摘要：橫店東磁仍然維持著較高的增速。根據(jù)財報，上半年，該公司實現(xiàn)收入119 36億元，同比增長24 75%。與之相比，其歸母凈利潤增速更高，達(dá)到了58
橫店東磁仍然維持著較高的增速。
根據(jù)財報，上半年，該公司實現(xiàn)收入119.36億元，同比增長24.75%。
與之相比，其歸母凈利潤增速更高，達(dá)到了58.94%，為10.2億元。
而在扣除非經(jīng)常性損益后，則增加至10.7億元，同比增長77.83%。
與此同時，該公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流則為17億元，同比增長26.46%。
對于上半年業(yè)績大增，該公司表示，主要系磁材產(chǎn)業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，出貨品類多結(jié)構(gòu)優(yōu)，新品開發(fā)成效好使公司經(jīng)營質(zhì)量進(jìn)一步提升；光伏產(chǎn)業(yè)憑借差異化的海內(nèi)外產(chǎn)能和市場布局，并參與提供下游應(yīng)用的解決方案持續(xù)保持合理的盈利能力；鋰電產(chǎn)業(yè)聚焦小動力市場，產(chǎn)量和收入再創(chuàng)新高。
具體而言，橫店東磁的光伏行業(yè)2025年上半年實現(xiàn)收入80.54億元，同比增長36.58%，占其整體收入的比例為67.47%；光伏產(chǎn)品出貨13.4GW，同比增長超65%。
而鋰電產(chǎn)業(yè)上，2025年上半年實現(xiàn)收入12.86億元，同比略有增長，出貨超3億支，同比增長12.25%。
值得關(guān)注的是，該公司的光伏產(chǎn)業(yè)的毛利率為16.70%，同比增加了5.29%；鋰電池的毛利率為12.90%，同比增加2.06%。
不過，正如電易匯此前所分析的那樣，在美國對印尼光伏產(chǎn)品發(fā)起“雙反”調(diào)查之際，其在印尼的產(chǎn)能面臨變數(shù)。
來自電易匯的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，至少已經(jīng)有三家光伏企業(yè)已經(jīng)或者計劃在印尼投資光伏電池、組件產(chǎn)能，這其中的先行者是橫店東磁。
財報信息顯示，橫店東磁在印尼的投資項目為年產(chǎn)2GWTOPCon太陽能電池項目，該項目的預(yù)算為6.9億元。而截至2024年末，該項目的累計投資已經(jīng)占其預(yù)算的108.58%，處于超支狀態(tài)。
除了“雙反”外，美國將自8月1日起，對來自印尼的產(chǎn)品征收32%的關(guān)稅，這將為該公司的上述產(chǎn)能如何消化，帶來不確定性。
從理論上來看，一國的匯率水平將成為其出口產(chǎn)品是否有競爭力的關(guān)鍵。如果以此視角來衡量，印尼盾對美元的匯率大概與越南盾相當(dāng)，在東南亞仍然具有一定的優(yōu)勢。
當(dāng)然了，從投資角度而言，相較于國內(nèi)而言，印尼的光伏電池、組件投資面臨著成本較高的問題。
以橫店東磁為例，如果按照該公司公布的在建工程數(shù)據(jù)，其年產(chǎn)2GWTOPCon太陽能電池項目的總投將達(dá)到7.5億元，這意味著每吉瓦的單位投資將達(dá)到3.25億元，明顯要高于國內(nèi)的投資成本。
